阿里巴巴正跌入市值亏损的泥潭。6月26日，港股开盘后，该公司股票延续下跌势头，盘中最低跌至89.2港元。当天上午11点40分，股价报于89.8港元，比前一交易日下跌了5.47%，半日成交额就超越68亿港元。其他主要电商平台也面临压力：京东集团股价报96.25港元，下跌2.53%；美团股价则报65.50港元，下挫1.06%。美国股市在前一交易日已呈现疲态，阿里巴巴收盘价报95.07美元，跌幅达4.74%，拼多多股价也下跌了3.22%。
单日股价下跌尚属小问题，真正严峻的是市值大缩水。回望2025年10月，在AI业务增长预期和云业务前景等利好驱动下，阿里巴巴港股股价冲上185.172港元，创下阶段新高，当时公司总市值超过3.55万亿港元。可现在，股价相较峰值跌去一半，港股市值累计损失超过1.8万亿港元。在美国股市，去年10月该股最高摸到192.67美元，总市值曾超4500亿美元，但至今美股市值较顶点缩水了2200亿美元以上。
跌势并未减缓，新低纪录接连被刷新。当天，阿里巴巴在港股继续探底，创下16个月来的最低点。美国股市在夜间最低下至94.71美元，也刷新了2025年6月以来52周的最低价位。今年年初至今，阿里巴巴港股累计跌幅超过33%，明显弱于恒生科技指数的整体走势。
股价承压背后原因多元。刚结束的618电商大促表现平平，花旗等机构认为这可能是近16年来最沉闷的一届大促，复旦大数据实验室数据显示全网线上GMV同比仅增3.2%，电商市场增长放缓拖累了零售板块估值。此外，有消息称阿里巴巴可能出售游戏业务灵犀互娱以获取现金，虽然公司未予证实。为缓解股价压力，阿里巴巴依然在进行股份回购，6月24日在美股回购了99.2万股，花费约1249.79万美元。
来源：星河商业观察
