8月5日，A股科技板块再次展现强劲势头，半导体领域迎来集中爆发。盘中，多只半导体设备ETF价格触及涨停板。自7月起，资金持续涌入半导体相关ETF，累计净流入规模突破800亿元大关。
业内机构指出，AI算力需求的激增、海外云厂商业绩的密集落地等多重因素，共同夯实了该板块的核心支撑基础。不过，市场行情的分化趋势可能进一步加剧，市场对AI硬件资产的定价逻辑也正处于切换阶段。
多只半导体ETF盘中封板
8月5日下午，半导体设备主题强势上行，带动多只半导体ETF盘中涨停。收盘数据显示，半导体设备ETF广发涨幅达9.88%，半导体设备ETF华夏上涨9.73%。此外，半导体设备ETF鹏华、科创半导体ETF华夏、半导体设备ETF易方达、半导体设备ETF万家以及半导体设备ETF华泰柏瑞等标的，涨幅均超过9.5%。
伴随价格上涨，多只半导体主题ETF的交易量同步大幅放大。其中，半导体设备ETF国泰单日成交额高达62.97亿元。半导体设备ETF华泰柏瑞与半导体设备ETF易方达的成交额也都超过了20亿元。
在宽基指数方面，科创50ETF华夏成交额达到114亿元，创业板ETF易方达成交额为106亿元。
资金持续加仓半导体主题ETF
近期，半导体主题ETF持续获得资金青睐。据Wind数据统计，从7月初至8月4日，半导体相关ETF合计净流入金额达805.77亿元。
资金流向呈现明显的头部效应，优质标的备受追捧。具体来看，科创半导体ETF华夏净流入296.58亿元，半导体设备ETF国泰净流入105.25亿元。另外，半导体设备ETF华泰柏瑞和半导体设备ETF易方达的净流入规模均超过50亿元。
产业逻辑迭代
后市行情或现分化
富国基金经理田希蒙分析称，近期海外云厂商业绩陆续公布，市场评估资本开支的重点，已从单纯关注上调幅度，转向更看重投资回报率（ROI）及现金流表现。在上游预期高企的背景下，交易逻辑正在演变，核心矛盾由“是否要增加采购”转变为“能否维持可持续采购”。以云厂商、大模型及AI应用为代表的中下游环节，有望逐步成为驱动AI产业链发展的关键触发点。
展望未来走势，部分机构认为，科技板块尤其是半导体，依然是当前市场最为清晰的主线。“本轮产业逻辑依托三大支柱：一是AI算力需求爆发，推动存储和逻辑芯片实现量价齐升；二是全球晶圆代工先进制程产能满载直至年底，并启动涨价周期；三是国产存储与设备在大厂供应链中的份额加速提升。预计未来一段时间，半导体板块将呈现‘长期向上、短期高位震荡’的格局。拥有真实业绩和订单支撑的存储、设备、光通信等细分领域，修复弹性更大。而那些仅靠题材炒作、缺乏业绩托底的个股，冲高后回落的风险较高。”同泰基金表示。
易方达基金则认为，一方面，资本开支指引仍在维持甚至上修，算力建设需求尚未见顶；另一方面，云业务收入、利润率、订单储备及AI相关收入同步改善，前期投入已开始形成可验证的商业回报。市场对AI硬件的定价逻辑，有望从“担忧资本支出放缓”重新转向“关注需求延续与业绩兑现”，算力、服务器、光模块及网络设备等相关科技板块，值得投资者持续跟踪。
作者：陈颖清
