导读：全球车企的未来盈利底气，不再取决于短期押注哪个市场，而在于智能电动化浪潮中，能否通过提效、创新，锻造出穿越周期的硬核竞争力。
【文/观察者网 张家栋 编辑/高莘】
8月3日，日经中文网刊文指出，欧洲车企因对中国市场依赖度的差异，业绩正呈现分化态势。
该报道复盘了欧洲六大汽车制造商2026年上半年的财报数据。以宝马、大众、奔驰等德系巨头为代表，这些企业销量中有超过两成来自中国，其利润随之出现下滑；反观雷诺和Stellantis这两家法国集团，它们已撤出中国整车销售市场，转而深耕南美及印度市场，业绩表现相对稳健。
路透社
文章引用宝马集团董事长聂科维（Milan Nedeljković）的观点称，宝马业绩承压，“主因是中国市场迅速恶化”。具体数据显示，宝马2026年上半年净利润同比下滑28%，营收同比下降8%，其中中国市场销量同期缩减20%。
大众与奔驰同样面临利润挑战。这类德国车企的共性在于，中国市场在其全球销量大盘中占比颇高，例如大众汽车集团的中国市场销量占比高达24%。
表面看，欧洲车企似乎印证了一种趋势：对中国市场依赖度越低的企业，盈利韧性越强。
但若深挖汽车产业变局，这种判断其实忽略了一个关键命题——在智能电动化时代，决定车企长期竞争力的，并非简单的“是否置身中国市场”，而是能否借力中国汽车产业已成熟的技术、供应链及组织效能，完成自身转型。
雷诺与Stellantis，恰好提供了两个不同维度的样本。
脱离销售市场，不等于切断产业链
日经中文网报道提及，雷诺已退出中国整车销售领域，目前不在华卖车。雷诺集团首席执行官福兰（François Provost）也曾表态，无意进入竞争白热化的中国市场。
但雷诺退出的仅是销售终端，而非中国汽车产业链。
7月29日，雷诺发布的2026年上半年财报显示，集团上半年营收达303亿欧元，同比增长9.5%；实现净利润7亿欧元，成功摆脱了2025年上半年因日产股权相关一次性损失造成的巨额亏损泥潭。
更引人瞩目的是，在欧洲传统车企普遍遭遇电动车转型阵痛时，雷诺正依靠电动业务改善经营基本面。
雷诺巴西公司位于巴西南部的埃尔顿・塞纳工厂 雷诺集团官网
今年上半年，雷诺欧洲市场电动化车型销量占比升至52%，纯电动车销量同比激增47.6%。其中，雷诺5 E-Tech等车型成为拉动增长的关键力量。
然而，将雷诺的表现简单归结为“远离中国”并不准确，其本质是通过合作融入中国汽车产业优势。
近年来，雷诺已与吉利在动力系统、混合动力技术及全球市场层面展开深度合作。雷诺发挥其在欧洲、拉美、韩国等地积累的品牌、渠道与制造体系优势，吉利则贡献了中国新能源汽车领域的技术、供应链效率及研发能力。
雷诺ACDC杭州研发中心 雷诺集团官网
福兰此前曾透露，雷诺希望“深度融入中国供应链”，借助合作伙伴的技术与成本优势提升全球竞争力。
这一模式的核心，并非让雷诺依赖中国销量，而是借中国汽车产业升级自身实力。
Stellantis亦是如此。该集团在中国等亚太区销量占比仅1%，盈利主要源自北美和南美。2026年上半年，Stellantis净利润达6.7亿欧元，实现同比扭亏。
但Stellantis并未完全绕开中国汽车产业，而是通过与零跑、东风等车企合作，将中国新能源技术与自身全球渠道、制造及运营能力相结合。
Stellantis首席执行官安东尼奥·菲洛萨（Antonio Filosa）曾表示，合作将是未来战略核心，强调与零跑的合作有助于利用中国新能源汽车生态，同时结合Stellantis的全球化能力。
双方正进一步扩大合作边界，包括探索欧洲本土生产，并利用中国新能源汽车供应链提升产品竞争力。
无论是雷诺联手吉利，还是Stellantis携手零跑，本质皆是产业能力互补：欧洲车企提供全球化资源积淀，中国企业提供智能电动化时代的新技术与供应链效率。
这表明，欧洲车企亟需解决的，并非是否削减中国市场投入，而是如何善用中国汽车产业形成的新优势。
BBA为何在中国承压下加码？
另一方面，尽管中国市场竞争加剧、销量承压，宝马、奔驰、大众在财报中指出利润下滑受部分市场影响，但这些传统车企并未降低对中国市场长期价值的评估。
在其深耕中国的价值观中，中国的重要性已超越销量贡献，更在于其在新能源汽车、智能驾驶、软件及供应链领域形成的产业高地。
奔驰、宝马、大众在下一代车型中大量引入中国研发和供应链 宝马集团官网
宝马近年持续加大在华投资。围绕“新世代”车型，宝马推进下一代电动车中国本土化生产，并强化动力电池等核心供应链布局。
奔驰亦在加强中国本地化研发与技术合作。梅赛德斯-奔驰集团董事会主席康林松（Ola Källenius）曾表示，中国不仅是奔驰重要市场，更是全球汽车产业创新基地，公司希望进一步释放中国研发与创新潜力。
这些布局表明，面对中国市场变化，欧洲车企并非简单削减投入，而是在重新定义中国市场的角色。
中国市场短期或现周期性调整，但作为全球智能电动化竞争最前沿的产业基地，其价值未改。
对欧洲车企而言，真正问题不在于是否依赖中国市场，而在于能否将中国市场孕育的技术、供应链及创新能力，转化为自身长期竞争优势。
告别唯市场论
因此，用“是否依赖中国市场”来解释欧洲车企业绩差异，实则未能完全折射汽车产业的竞争逻辑。
市场表现波动具有周期性。无论是中国车市阶段性调整，还是欧美消费市场变化，对全球车企而言，都是产业发展中的客观周期波动。企业无法靠单一市场维持永久高速增长，也不能仅凭调整市场布局解决所有经营难题。
真正决定车企长期盈利能力的，是其在产业变革周期中持续构建核心竞争优势的能力。
过去几十年，欧洲车企凭借发动机、变速箱、品牌及全球制造体系建立壁垒。
路透社
但步入智能电动化时代，竞争重心转向电池、软件、智能驾驶、供应链效率及快速迭代能力。而这些领域，恰是中国汽车产业近年快速崛起的优势所在。
因此，对欧洲车企而言，关键并非“是否进入中国市场”，而是能否合理利用其在中国积累的长期优势，从中国汽车产业链、技术体系及运营模式中汲取新能力。
对中国车企而言，海外扩张也需重新审视全球竞争方式。未来全球化未必意味着全盘复制中国模式，也不一定与传统跨国车企形成零和博弈。在不同市场环境下，与拥有本地渠道、品牌及运营经验的企业合作，或许能开辟新的全球化路径。
换言之，汽车产业正迈入新竞争阶段。在此过程中，市场周期虽会变，但技术能力与产业体系优势不会轻易动摇。
这也意味着，对全球车企来说，决定未来盈利的，不是短期绑定哪个市场，而是在智能电动化时代持续提升效率、保持创新，铸就穿越周期的核心竞争力。
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