7月30日，苹果公布了2026财年第三财季的财报数据（统计周期截止至6月27日）。这份成绩单相当亮眼：总营收、净利润以及每股收益均刷新了同期历史最高纪录，多款硬件产品的六月季度销量也同步创新高。
报告期内，苹果实现营收1094.2亿美元，同比增幅达到16%；每股收益录得2.02美元，同比增长29%，这两项核心指标均跑赢了华尔街预期。具体来看，iPhone业务表现强劲，收入同比增长22%至542.5亿美元，超出分析师预测；不过，服务业务收入为307.4亿美元，大中华区收入为188.2亿美元，这两项数据略低于市场普遍预期。
在随后的财报电话会议上，苹果对第四财季给出了初步指引，预计营收将同比增长9%至11%，这一区间上限低于市场预期的12.1%。公司指出，外汇汇率波动以及存储芯片等零部件供应紧张，将对iPhone、Mac和iPad的业务表现造成拖累。值得一提的是，这也是蒂姆·库克担任苹果CEO期间，最后一次主持财报电话会议。
受此消息冲击，苹果盘后股价一度下挫超8%。截至发稿时，股价跌幅扩大至超6%，市值蒸发超过3000亿美元。
库克在财报声明中写道：“今天我们创下了史上最佳的6月季度业绩，iPhone、Mac、服务业务及所有地区市场均实现了两位数增长。在2026苹果全球开发者大会上，我们推出了全新Siri AI，同步发布了苹果全系最新软件创新成果与重要的儿童安全新功能。”
硬件板块依然是支撑苹果整体营收的中流砥柱。其中，iPhone贡献了近半壁江山，季度营收达542.5亿美元，同比增长21.7%，创下历年六月季度销售规模新高，高端Pro机型的持续热销有效拉高了整体均价。即便在全球智能手机大盘持续萎缩的大背景下，苹果的市场份额仍逆势攀升至20%，进一步拉开了与安卓阵营竞品的距离。
Mac业务同样表现出色，营收达到103.5亿美元，同比大幅增长28.7%。年初上市的搭载M5系列芯片的MacBook Air与MacBook Pro在市场上供不应求。
此外，可穿戴设备、家居及配件板块营收为78.8亿美元，同比增长6.5%；iPad营收为61.9亿美元，同比小幅下滑约5.9%。受平板整体换机周期拉长影响，该品类增速偏弱，成为本季度硬件板块中唯一出现营收同比下滑的产品线。
然而，作为长期盈利基石的服务业务，却成了本季度的最大短板。服务板块总营收为307.4亿美元，同比仅增长12%，低于市场预期的313.6亿美元。考虑到该板块毛利率接近75%，是核心的现金牛业务，其增速放缓直接抑制了市场对苹果长期盈利弹性的判断。目前，苹果全平台付费订阅用户已突破15亿，全新Siri AI公测反馈积极，但AI相关的付费增值服务尚未形成规模化收入，短期内难以完全对冲App Store及流媒体业务增速回落带来的压力。
从区域市场表现来看，欧洲与大中华区以22%的同比增速并列位居增长榜首；美洲区营收为457.8亿美元，同比增长11%；日本及亚太其他地区则保持了稳健的双位数增长。尽管大中华区22%的增速在全球维度下显得颇为亮眼，但仍低于机构此前普遍预期的超25%。国内安卓旗舰机型、折叠屏产品分流了部分高端用户，叠加本土互联网服务生态竞争加剧，拖累了服务板块的本地变现能力，这已成为资金担忧的区域性风险点。
真正引发股价大幅波动的关键，在于苹果CFO凯文·帕雷克披露的第四财季营收指引。他预计9月所在的财季营收将同比增长9%至11%，这一区间的上限低于华尔街一致预期的12.1%。帕雷克提到了两大压制因素：一是外汇汇率波动将拖累整体增速2.5个百分点；二是芯片、内存供应短缺带来的负面影响将环比显著扩大，iPhone、Mac、iPad三大核心产品线均会面临产能约束。
CEO库克对此进一步解释称，当前需求端并未走弱，反而是终端订单远超供应链的承载能力。先进制程自研芯片产能与DRAM内存供给双双受限，“我们正在为供应链苦苦挣扎，供应链的灵活性远低于往常，即便提前备货拉动出货，产能天花板依旧难以突破”。库克表示，目前内存市场仅有三家核心供应商，公司正在评估扩充供给渠道的所有可能性，以缓解成本与供货的双重压力。
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