三星电子在2026年第二季度交出了一份堪称史册的财报，其盈利能力刷新了公司历史上的单季最高纪录。
数据细节显示：
总营收攀升至171.5万亿韩元，同比暴涨130%，环比也实现了28%的增长；
营业利润更是呈现出爆炸式增长态势，达到89.49万亿韩元，较去年同期4.68万亿韩元的基数实现了近乎翻倍的跨越（增幅达1813.8%），环比亦录得56.4%的正增长；这一表现直接推动营业利润率飙升至52.2%，同比增幅高达1814%。
净利润方面，实际达成71.62万亿韩元，远超市场此前68.36万亿韩元的预期，净利润率达到41.8%。
每股收益定格在10,849韩元，相较于一年前的737韩元发生了质的飞跃，环比增加3726韩元。
将时间轴拉长至上半年累计视角，前两个季度合并营收共计305.37万亿韩元，营业利润总计146.73万亿韩元，这两个关键指标分别较去年同期大幅增长了98.7%和1191.5%。
这轮业绩井喷的核心驱动力，毫无疑问来自半导体业务。受AI服务器需求激增影响，三星内存部门销售额一举突破120.8万亿韩元大关，创下历史新高；其中仅DS（器件解决方案）部门单季营业利润就贡献了89.2万亿韩元，几乎囊括了全公司99%以上的营业利润。与此同时，研发支出同步推高至16万亿韩元，环比增长41%，彰显了三星对维持技术霸权的持续重注。
不过，业绩内部的冷热不均同样明显。负责手机、电视及家电业务的DX（器件体验）部门，营业利润转为亏损-0.8万亿韩元，零部件成本的上升严重挤压了消费端业务的利润空间。整体报表的光鲜亮丽，很大程度上是依靠半导体这一单一引擎的高速旋转来支撑的。
**内存与HBM：AI浪潮下的超级周期**
内存业务无疑是本季度最吸睛的板块。
DS部门销售额从上一季度的81.7万亿韩元跃升至127.5万亿韩元，环比大增56%；营业利润由53.7万亿韩元提升至89.2万亿韩元，环比增长66%。DRAM与NAND两大产品线均创下了历史最高出货量，服务器收入占比也刷新了纪录。
在HBM（高带宽内存）领域，三星已实现HBM4的规模量产并向主要客户批量交付，更完成了业界首批HBM4E样品的发货——这标志着三星在下一代AI加速器平台的竞争中抢占了先机。加上DDR5、SOCAMM2等高附加值产品放量，以及企业级SSD需求的强劲拉动，整个内存市场依然保持着供给偏紧的状态。
展望下半年，三星预计AI基础设施资本支出将继续保持强劲势头，Agentic AI的广泛落地将进一步刺激服务器DRAM与企业级SSD的需求。尽管移动端和PC端需求可能出现阶段性疲软，但三星判断整体市场仍将处于供不应求状态，并计划围绕HBM4、Gen6及UFS 5.0等技术路线，进一步巩固其领先优势。
**S.LSI与晶圆代工：双线突破，进击高端节点**
系统半导体（S.LSI）部门在本季度创造了上半年收入的历史新高，SoC与图像传感器的强劲销售是主要推手。公司已成功锁定下一代旗舰SoC订单及新定制SoC设计合同，在高端移动市场的份额持续扩大。未来的战略重点包括推动下一代旗舰SoC的销售、拓展Custom SoC新业务，以及切入更多高价值领域，如多元化图像传感器应用和Power IC业务。
晶圆代工（Foundry）业务同样势头良好：HBM B-Die的需求带动了收入增长，来自美国客户的订单表现强劲，2nm HPC项目的设计合同也在持续推进中。进入下半年，三星计划加速2nm Gen 2移动芯片的量产爬坡，扩大4nm LPU的产量以及Base-Die的出货，目标是实现两位数的营收增长，并通过先进节点与AI/HPC设计赢单来驱动中长期发展。
**DX部门：消费端承压，成本侵蚀利润**
与半导体的辉煌形成鲜明反差，DX部门在本季度录得了-0.8万亿韩元的营业亏损。
移动业务（MX/NW）方面，智能手机营收为32.3万亿韩元，同比增长14%，旗舰机型与A系列的销售均表现稳健，Galaxy Z Fold8系列的发布也带来了新的增长点。但营业利润却转负至-0.7万亿韩元，行业性的零部件成本上涨是造成这一局面的核心压力。公司正积极推进效率优化举措，并计划通过"智能眼镜"等新形态产品来拓展AI体验生态。
VD/DA（影像显示与家电）部门营收为14.5万亿韩元，同比小幅增长，但营业利润接近盈亏平衡点（-0.01万亿韩元）。空调需求拉动了DA部门的收入，但成本压力依然构成拖累。下半年，三星计划以"Vision AI"为差异化标签，结合TV Plus内容和广告业务的扩展来提升整体盈利能力。
**SDC与Harman：利润弹性改善**
三星显示（SDC）在本季度呈现出明显的边际改善迹象。营收达到7.5万亿韩元，同比增长17%；营业利润从上季度的0.4万亿韩元回升至0.7万亿韩元。
高端智能手机OLED面板的旺盛需求是核心驱动力，游戏显示器市场的扩张也带动大尺寸面板业务同步受益。下半年，三星计划推进8.6G IT OLED产线的适时量产，并向平板、游戏及车载市场进一步扩大差异化产品的供给。
VD/DA销售额14.5万亿韩元，环比增长2%、同比增长3%；营业利润为-0.01万亿韩元。VD由于成本增加导致环比盈利下降，但受体育赛事需求捕捉推动，收入和盈利同比增长。DA受空调需求推动收入增长，但成本压力拖累盈利。下半年，VD将依托“Vision AI”引领AI TV市场，并通过TV Plus内容多元化和广告业务扩张提升盈利；DA将扩大AI产品销售并强化渠道多元化和产品竞争力。
Harman（收购的高端音频与车载解决方案品牌）录得营收4.6万亿韩元，同比增长19%；营业利润回升至0.4万亿韩元。车载中央计算单元、便携式音频产品的旺销推动了整体表现的改善，公司后续将重点围绕高增长车载细分市场与品牌效应驱动的音频业务保持稳健增长。
**资产负债表与现金流：财务实力大幅增厚**
随着业绩的爆发，三星电子的财务状况得到了显著改善。截至2026年6月末，总资产达到759.5万亿韩元，较三个月前增长了逾12万亿韩元；现金及等价物余额达到190万亿韩元，净现金头寸高达167.6万亿韩元，较去年同期的86.7万亿韩元近乎翻倍。
本季度经营活动现金流高达105.1万亿韩元，创下历史新高，净利润对现金流的贡献已超过折旧摊销。ROE从一年前的5%跃升至56%，EBITDA利润率达到59%。
投资方面，本季度资本支出为14.1万亿韩元，三星同时斥资5.6万亿韩元回购库存股、6.2万亿韩元派发股息，显示出在强劲盈利支撑下对股东回报的持续重视。负债率维持在31%的低位，净债务/股本比为-29%，财务结构十分稳健。
