携程这次被罚没51.79亿元，创下了中国互联网史上第二大罚单的纪录。
大家心里估计都有数，头把交椅属于2021年的阿里。当时因为蚂蚁金服引发的反垄断调查，最终开出了182.28亿元的巨额罚单，那阵仗让全网都震动不已。
如今，这记重锤落在了携程身上。
携程凭什么能和阿里并列？监管部门为何对它下此狠手？
提起携程，不少人第一印象不过是订机票、订酒店的中介平台，觉得它也没什么了不起。
但这看法未免太浅了。毫不夸张地说，携程堪称中国互联网界的吸金机器，地位堪比神祇。
看去年数据，携程营收达到624.1亿元，净利润更是高达332.9亿元。其利润率惊人地维持在53%，毛利率则飙升至81.7%。
这是什么概念？意味着每卖出两块钱的服务，老板能揣进腰包一块多。哪怕是当下风口正劲的存储芯片行业，也不过如此。
在去年的《财富》世界500强榜单中，携程以利润率排名第七位。排在它前面的多是茅台、汾酒等白酒巨头，携程是唯一一家跻身前十的互联网公司。
它硬生生从腾讯、阿里手中抢食，碾压同行，作为民营企业，竟能与白酒企业比肩利润。超高的利润率也造就了它反直觉的庞大体量。
在此次反垄断调查启动前，携程市值已逼近3900亿港元，超越百度和京东，位列腾讯、阿里、拼多多及美团之后，居中国第五大互联网公司。
这样一个平时鲜少被用户主动点击的应用，却能在高频应用中脱颖而出，实力不容小觑。
暴利生意通常只有两条路：违法或垄断。携程显然走了后者。而其创始人梁建章，无疑是位深谙商业之道的操盘手。
不同于草根出身的互联网大佬，梁建章是复旦少年班第一期天才学员。16岁入大学，20岁便拿下美国乔治亚理工学院计算机硕士学位，后又在斯坦福攻读经济学博士，现任北大光华管理学院教授，身份确系正统经济学家。
创立携程之初，梁建章便确立了更高维度的战略目标。
彼时在线旅游初兴，多数平台盯着学生与年轻人打价格战、拼性价比。梁建章深知，面对价格敏感群体，利润空间极窄，要想赚钱，必须瞄准高净值人群。
因此，携程自诞生起便聚焦商务差旅市场，深耕中高端用户与星级酒店资源。
凭借这一差异化定位，携程实现了对中高端酒店资源的垄断。目前全球超40万家酒店与携程直连，其中五星级酒店覆盖率超90%。在300元以上的中高星级市场中，携程占据60%的GMV份额。
这只是垄断的第一步，更关键的第二步在于流量控制。
2013年前后，去哪儿网依托百度流量崛起，通过垂直搜索对携程发起价格战。
面对挑战，梁建章表面应战，内心却清醒得很，明白这种价格战是负和博弈，搞不好会出局。
于是，他使出一招釜底抽薪：绕过去哪儿管理团队，直接与大股东百度谈判。
当时百度面临亏损压力，梁建章成功说服对方，双方达成换股协议。梁建章用携程25%的股权，换取百度持有的去哪儿45%股权。
协议签署后，去哪儿创始人庄辰超才得知消息，但大势已去，无力回天。
在此期间，携程还陆续投资同程、艺龙、途牛等众多同行。表面上看，线上机酒预订领域百花齐放，实则大多数平台背后均有携程身影，本质上是一枝独秀，携程几乎垄断了线上预订流量。
第三步，则是利用霸王条款巩固行业垄断。
此次被罚51亿元的核心证据，正是其两项霸王条款。
其一，要求特牌酒店独家合作，禁止入驻其他竞争性平台，即俗称的“二选一”。
其二，强制金牌与普通酒店给予携程全网最低价。若其他平台价格更低，携程会在后台自动调低价格，并对涉事酒店进行处罚。
通过这些排他性条款，携程牢牢掌握酒店定价权。后续入局的飞猪、美团难以获得价格优势，无法与其正面抗衡。
可怜的是酒店商家。当初他们的鼎力支持助携程成长为巨无霸，如今屠龙少年已成恶龙，面对携程，谁还有议价底气？
一旦得罪携程，面临全网封杀，酒店生意立马停摆。
这就是携程暴利的根源：通过三步走完成垄断，将流量、资源与定价权尽收囊中。一方面向消费者收取高额平台服务费，另一方面不断压低酒店商家进货价，两头通吃，吸干行业利润。
因此，此次天价罚单，携程确实不冤。随着监管重拳出击，梁建章这套暴利生意经，恐怕难以为继。
