七月二十四日，A股依旧低迷。截至此刻，上证指数下挫逾0.8个百分点，先进封装、覆铜板及OCS方向领跌，贵金属板块深度回调；反观国际油价大涨，带动油气与能源设备板块逆势走强。
资金通过指增ETF布局中小盘的动作明显提速，中证2000增强ETF招商（159552）再度逆势吸金，单日申购金额超过2600万元，延续了近期资金强势入场的特征。截至七月二十三日，该基金近两年总回报112.12%，累计超额收益47.02%，超额收益位居同期全市场ETF第一。
中报预告释放出积极信号，盈利驱动已然成为市场主线
七月正式进入中报业绩披露窗口，多家券商明确指出，市场正从主题炒作向业绩驱动逻辑切换。
东吴证券认为，七月或许就是正式进入业绩驱动逻辑的阶段，并预测七月十五日前披露业绩预告的公司大多处于偏好区间。
招商证券着重强调，当前市场已步入盈利驱动阶段，科技领域中业绩表现突出的方向值得重点布局，比如海外算力及AI上游细分领域的涨价线等。
根据统计数据，上市公司中报业绩整体呈现积极态势。截至七月二十二日，A股共有1763家上市公司披露了2026年中报业绩预告。其中，业绩预喜（含预增、略增、扭亏、续盈）公司数量占比可观，有57家上市公司预告净利润同比增幅上限超1000%，554家增幅上限在100%以上。
分行业来看，电子板块以162家披露、业绩预喜率超六成居首；基础化工、有色金属、电力设备等板块表现同样抢眼。科创板已有32家公司披露半年度业绩预告，其中30家“预喜”，覆盖半导体、电子材料、高端装备、生物医药等多个领域。
观察指数行业分布，中证2000指数成份股主要分布在电子、机械设备、基础化工、电力设备等预喜公司集中的行业。万得一致预测数据显示，中证2000指数一致预测的净利润2年复合增长率达52.21%，远超其他宽基指数。
来源：Wind，截至2026.6.30
小盘风格获得机构广泛共识，指增工具的价值愈发凸显
面对风格均衡震荡的市场格局，机构对中小盘方向的关注度不断升温。
华安证券最新观点认为，成长风格和创业板卖空情绪释放或许已经到位，极有可能是截至2026年底前最好的配置窗口。
国泰海通从量化模型角度给出了更长期的中期判断。该机构在七月六日发布的风格轮动策略月报中指出，当前市值因子估值价差仅为0.6，距离历史顶部区域1.7-2.6仍有较大差距，中长期配置并不拥挤，继续看好小盘风格。
这一逻辑在具体产品的资金流向中得到清晰印证。中证2000增强ETF招商（159552）近期呈现出显著的“越跌越买”特征。Wind数据显示，截至七月二十三日，该基金近五日获资金净买入合计超9800万元，今日早盘再获资金逆势申购超2600万元。
从业绩表现来看，截至七月二十三日，中证2000增强ETF招商（159552）近两年总回报112.12%，累计超额收益47.02%，超额收益位居同期全市场ETF第一。
业内人士分析称，中小盘指数成分股研究覆盖不足、定价偏差频繁，为量化模型捕捉错误定价提供了肥沃的“超额土壤”。在流动性宽松且机构模型持续指向小盘的背景下，中证2000增强ETF招商（159552）凭借“强β（小微盘弹性）+强α（增强策略）”的双重效应，正成为资金布局中小盘成长风格的重要工具。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
