每经编辑｜段炼
近期，五家美国科技巨头因不透明的 AI 融资，致使隐性债务规模飙升至 1.65 万亿美元。
《日经亚洲评论》在细查谷歌母公司 Alphabet、微软、亚马逊、Meta 以及甲骨文等公司的财报及其他资料时发现，这五家科技巨头的隐性债务在 4 年内暴涨了 8 倍，最近一个季度攀升至 1.65 万亿美元，这一数字远超其表内约 1.35 万亿美元的负债规模。
欧盟委员会也在 23 日宣布，谷歌因在网络搜索和应用商店业务中违反欧盟《数字市场法》，决定对其处以共计 8.9 亿欧元罚款。
当地时间 23 日，美股科技巨头股价集体跳水，其中谷歌跌幅超过 7%，亚马逊、甲骨文跌幅超过 4%，Meta 跌逾 3%，微软跌超 2%。这五家巨头市值一夜之间共蒸发超 5500 亿美元（约合人民币 3.72 万亿元）。
表外租赁与采购，致使科技巨头负债难以察觉。消息称，这些公司正加速扩建数据中心，以推动人工智能发展。建设数据中心往往需要数十亿甚至数百亿美元的投资，为降低成本，科技公司通常需与数据中心运营商签订租赁协议。此外，这些公司还签署了图形处理器（GPU）和服务器的长期采购协议。
根据美国会计准则，尚未交付的硬件设备和未投入运营的数据中心租赁，均被视为表外项目，无需计入资产负债表，仅在财报附注中披露。但这一处理方式，往往让散户投资者难以察觉潜在风险。
举例来说，甲骨文公司正与 OpenAI 合作推进的“星际之门”数据中心项目，正是采用与运营商签订长期租赁协议的方式。截至今年 5 月底，甲骨文公司的隐性债务已达 2733 亿美元，在 4 年间增长了 30 多倍。
而元宇宙公司则通过与一家美国投资公司合资，在路易斯安那州耗资 270 亿美元建设一座大型数据中心。Meta 持有该项目 20% 的股份，并通过长期租赁协议获取计算资源，相应地也增加了隐性债务。
穆迪 2 月曾就美科技巨头隐性负债发出警告。评级机构穆迪早在 2 月就对美国科技巨头庞大的隐性负债发出了警告。
据《金融时报》报道，穆迪在当时的一份报告中称，美国现行会计准则存在“局限性”，允许大型科技公司在人工智能数据中心建设狂潮中，隐藏数百亿美元的潜在负债。这一漏洞，可能导致投资者难以看清这些科技巨头真实的财务健康状况。
一家日本审计公司的高管表示，人们越来越担心科技公司的“实际财务负担远超资产负债表上所显示的水平”。2001 年，美国安然能源公司倒闭正是源于隐藏在表外的隐性债务，尽管其与科技巨头有着本质区别，但这一案例仍值得市场警惕。
谷歌被欧盟重罚。欧盟委员会 23 日宣布，谷歌在网络搜索和应用商店业务中违反欧盟《数字市场法》，决定对其处以共计 8.9 亿欧元罚款。
欧盟委员会当天发表声明说，谷歌在其搜索结果中优先展示自家购物、酒店、交通和体育等方面的服务，使第三方同类服务无法获得同等程度的展示，构成对自有服务的“自我优待”。声明同时表示，谷歌未能遵守《数字市场法》规定，限制应用程序开发者告知用户可通过谷歌应用程序商店“谷歌市场”以外渠道以更低价格购买相关服务，并阻碍开发者引导用户在“谷歌市场”以外完成交易。
根据当天作出的决定，欧盟委员会要求谷歌公平、非歧视性地对待搜索结果中的第三方服务，并允许应用程序开发者自由向用户介绍和推广优惠，并能够在“谷歌市场”外完成交易。谷歌须在 60 天内完成整改，否则欧盟委员会可对其追加罚款。
2018 年，欧盟委员会认定谷歌利用安卓系统垄断市场，通过预装协议等方式要求智能手机制造商在运行安卓操作系统的移动设备上推广该公司的搜索引擎和浏览器等，因此对谷歌处以约 43.4 亿欧元的罚款。2022 年，欧盟常设法院部分撤销欧委会有关收入分成协议的认定，但维持主要结论，仅将罚款调整为 41.25 亿欧元。谷歌随后上诉至欧盟法院。欧盟法院本月 2 日驳回谷歌上诉，维持对谷歌处以 41.25 亿欧元的反垄断罚款。
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编辑|段炼 杜波
校对|梁露月
每日经济新闻综合自央视新闻、新华社
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