今年国内期货行业并购重组动作频频，头部机构整合步伐明显加快。
7月21日，中油资本发布公告，披露全资子公司中油资本有限将斥资11.29亿元，收购英大证券持有的英大期货有限公司100%股权。交易已获中国证监会批准文告（证监许可〔2026〕1723号），这个历时七个多月的央企金融资产整合项目终告完成。此举不仅补强了中石油集团在期货金融领域的业务布局，也象征中石油与国家电网这两大顶级能源央企的金融资源整合战略初步实现。
中油资本公告确认，已收到中国证监会核准英大期货股权调整、实际控制人变更的批复文件。根据规定，收购完成后，英大期货将由中油资本有限全资控股，出资额达6.58亿元，实际控制人变更为中石油集团。此前的实际控制人是英大证券。
2025年底，这场收购就已启动。12月，国网英大发布公告，透露其全资子公司英大证券计划将持有的英大期货100%股权转让，作价11.29亿元，买家正是中油资本有限。同期，中油资本也公布了收购计划。
2026年1月，交易进度迎来新节点。中油资本表示，已获得国资委批准。但公司同时指出，英大期货控股股东身份仍需证监会核准，交易结果尚存变数。经过半年逐步推进，7月，证监会审核通过，交易核心障碍得以清除。
中油资本与国网英大都阐述了交易的战略意义。公告显示，整合后，公司金融业务将更加多元，产投融一体化协同将进一步深化，能源化工领域综合金融服务能力将得到增强，从而提升服务实体经济的效果，强化核心功能，提高市场竞争力，推动高质量发展。
国网英大则强调，出售英大期货有助于公司聚焦主营业务，优化业务结构，提升核心竞争力。这笔交易能带来更多现金流，便于公司集中资源拓展转型业务，助力战略转型。
英大期货成立于1996年4月，前身为吉林省汇宇期货经纪有限公司，经历了多次股权调整和增资，目前具备商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询全业务资质，注册资本6.58亿元，是国内期货行业的老牌机构。
2026年，英大期货易主已是期货行业的第二例实控权变更。今年2月，中衍期货完成实控人变更，成为年内首例期货公司股权调整事件。当时证监会的批复显示，变更后中衍期货实际控制人为重庆保税港区开发管理集团有限公司，第二大股东为深圳新策投资发展有限公司。
今年期货行业并购重组明显提速，龙头机构的整合动作密集。4月，证监会批准中金财富期货控股股东变更为中金公司，并吸收合并中金期货，这成为年内首例行业合并案例。紧接着，海通期货与国泰君安期货展开合并重组筹备，申万期货宣布拟吸收合并宏源期货。此外，华林证券收购海航期货股权、民生期货与国联期货调整股权结构等中小机构整合项目也在进行中。
格林大华期货副总经理王骏表示，今年期货公司股权变动和并购重组频发，是政策导向、资本运作和机构战略共同作用的结果。股东转让期货公司股权的动机各异，有的股东意在专注核心业务、突破发展瓶颈；期货公司则期望通过整合增强综合实力，加速转型步伐。当前行业进入高质量发展阶段，市场机遇增多，股权变更有助于期货公司探索差异化发展道路。
"本轮整合是政策、资本与产业三重力量推动下的必然选择。"黑崎资本首席战略官陈兴文认为，监管持续提升净资本门槛，新《期货和衍生品法》打破牌照价值；行业前二十家机构合计持有超六成净资本量，中小机构在合规压力和运营成本双重挑战下生存空间受挤压。同时，全球地缘局势变动和能源转型催生实体套保需求激增，手续费"价格战"失去意义，行业亟需从单纯通道中介转向产业深度服务。对标欧美九十年代期货佣金商整合路径，资本实力和股东产业背景成为穿越周期的关键，这轮并购绝非扩张野心，实为生存必需。
值得注意的是，本次期货股权收购并非孤立事件，而是中石油与国网英大深化产融结合、实现优势互补的重要环节。除此之外，两家公司通过双向国有股权无偿划转，建立了深度的跨界合作，构建了长期战略合作框架。
2025年底，中油资本公告，控股股东中石油集团准备将其持有的中油资本3.79亿股A股股份（占股本3.00%）无偿划转给国网英大。2026年6月，该股份过户手续完成。相呼应的是，2026年3月，国网英大公告，控股股东国网英大集团计划通过国有股份无偿划转方式将其持有的国网英大5.6亿股A股股份（占公司总股本9.79%）划转给中国石油集团。7月20日，国网英大披露，这次无偿划转的股份过户登记手续已办结。
中油资本与国网英大都表示，此举旨在提高上市公司质量，拓展合作范围，实现优势互补、合作共赢、共同发展。
"中油资本收购英大期货的核心价值，不仅在于获取期货牌照，更在于为万亿级中石油能源产业链打造金融支撑。"陈兴文分析，收购后中石油将形成银行、信托、保险、租赁、期货五大金融牌照闭环，集团每年超百亿元套保需求能实现内部满足，风险控制权将牢牢掌握。另外，这次收购与中油资本、国网英大股权互换形成呼应，双方3.79亿股与5.6亿股交叉划转，在传统能源与新能源之间构建了风险管理中心，有助于开拓双碳衍生品新领域。
财经评论员郭施亮补充，这次跨界资本运作的核心目标在于整合战略资源、打破全产业链壁垒，实现基础设施与金融资源双向渗透、优势互补。长远来看，这种深度绑定模式能有效提升能源行业整体竞争力，借助完整产业链和供应链金融优势，建立差异化竞争壁垒。
