今日股市早盘呈现波动上行态势。资源类板块表现活跃，特别是有色和油气行业，成为支撑主板指数走强的关键力量；与此同时，AI领域内部出现分化迹象，半导体设备以及液冷服务器等细分板块持续表现抢眼，推动科创板指数整体表现良好。
午间收盘时，上证指数定格在3883.58点，当日涨幅为0.50%。深证成指上涨0.61%，创业板指录得0.13%的跌幅，科创综指则逆势上涨1.43%。全市场逾1900只股票录得上涨，约50只股票达到涨停板状态。
A股主要股指早盘表现情况
半导体设备板块涨幅居前
托伦斯连续两日实现20%的涨停
尽管昨日尚能引领市场反弹，半导体板块当日再度发力，其中半导体设备子板块表现尤为亮眼。据午间收盘数据，申万半导体设备指数攀升了16.50%。在个股层面，托伦斯（301583）在开盘后不足7分钟便实现涨停，连续两日累计涨幅达20%；北方华创、强一股份等股票涨幅超7%，拓荆科技、屹唐股份等亦纷纷跟涨。
半导体设备板块早盘涨幅排行
托伦斯日线走势图
国际半导体设备与材料协会（SEMI）最近发布一份报告，上调了对全年半导体设备出货量的预期。SEMI将2026年全球前段半导体设备市场规模的年增长率预估，从先前的16.5%大幅修订至23.5%，预计全年市场规模将达到1522亿美元。此外，今年一季度全球半导体设备出货总额为365.5亿美元，同比增长14%，创下单季度历史新高。
依据中信建投的研究报告，全球半导体设备零部件正面临一段不寻常的全产业链涨价周期。半导体产业链的价格主导权正逐步从芯片端向设备与零部件环节转移。零部件企业普遍规模较小且固定成本占比高，因此涨价有望直接转化为利润。与此同时，零部件产线的扩产周期长达12至18个月，供给弹性有限。报告建议需关注海外供应商因交期延长所引发的国产化需求和涨价逻辑，特别是涉及阀门管路、陶瓷件、射频电源以及GAS BOX等领域的零部件。
有色金属板块大幅上扬
在A股市场近期的波动中，有色金属板块表现相对独立。早盘时段，申万有色金属指数半日涨幅达4.47%，位居所有行业之首。工业金属与贵金属板块亦同步走强，山金国际、赤峰黄金、长裕集团、盛屯矿业、兴业银锡等众多个股实现涨停。
有色金属板块早盘涨幅排行
期现货市场动态来看，国际金价在站稳4000美元/盎司的水平后再度上涨。今日上午，伦敦现货黄金价格盘中突破4100美元/盎司，最高触及4141.75美元/盎司，涨幅逾1%。铜、铝等基础金属价格亦持续攀升，LME伦铜期货昨日收盘价为13905.50美元/吨，单日涨幅接近2%。
伦敦金现走势图
国信期货的首席分析师顾冯达指出，自7月以来美伊地缘政治紧张态势持续，尽管美联储加息预期有所缓和，但地缘因素促使全球通胀预期再度升温，导致交易逻辑频繁变动，风险资产估值面临压力。在市场情绪不稳的背景下，战略金属铜铝以及一些小金属展现出较强的抗跌特性。当前，铜铝产业的看涨逻辑较为明确，预计三季度铜矿TC（粗炼费）将下探至-130美元以下，铜原料供应压力增大，电解铜社会库存则持续减少。
关于黄金市场，中信期货于7月22日发布的研究报告认为，在宏观层面，市场仍在权衡中东冲突对能源价格的传导效应，以及美联储加息预期的变化。中东局势仍存在不确定性，油价波动频繁。美联储的“鹰派”立场并未根本转变，高利率环境对金价构成中期压制，上行空间受到限制。尽管美元指数小幅走弱，但这对金价形成一定程度的支撑。从行情层面来看，受逢低买盘推动，黄金在4000美元/盎司的关口附近企稳回升，关键心理关口支撑作用显现。至于白银市场，其价格在经历超跌后开始修复，高弹性特征显著，反弹幅度大于黄金。
中信期货的研究报告展望后市指出，黄金短期处于修复阶段，从中期角度看反弹需要满足两大条件：一是美联储加息路径更加清晰；二是央行购金行为持续。研究员提出，金价需关注三大关键变量：美联储官员表态与加息预期变化，中东局势演变与油价走势，以及反弹过程中的资金持续性。而白银价格的短期反弹幅度将锚定黄金表现与市场风险偏好，高弹性特征放大波动，反弹持续性尚待观察，整体中期偏弱格局尚未改变。
世界黄金协会于7月1日发布的《2026年全球黄金市场年中展望》提出，黄金下半年的走势可能面临三种不同情景。
首先，维持当前宏观市场共识状态——金价年内或围绕4100美元/盎司波动，波动区间约为±5%。主要依据的宏观共识包括：市场预期美联储在2026年会至少加息一次，可能的时间点在10月份；英格兰银行、日本银行和欧洲中央银行均将收紧货币政策；美国二季度通胀率预计将达到峰值，接近3.9%。
其次，若地缘政治或经济形势恶化，或利率预期出现转变，黄金有望重新走强。不过，只有全球经济放缓的信号足够明确，才可能推动金价向上突破。
第三，若美元走强、加息幅度超出预期、市场风险偏好回升，金价可能会遇到阻力。特别是当金价持续低于4000美元/盎司时，可能引发进一步抛售。但根据历史表现，若金价较当前水平下跌超过10%，则可能触发多个地区长期投资者的“逢低买入”需求。
除了上述宏观因素，世界黄金协会预计，央行需求以及印度等关键市场的政策变化可能成为黄金下半年走势的额外“变量”。
谈及黄金投资建议，世界黄金协会中国区首席执行官王立新在接受上海证券报记者采访时表示，投资黄金应采取长远视角，在中长期（至少数年）维度将其视作资产组合的“战略底仓”。因此，投资者必须清晰判断黄金在组合中的占比是否适合自身的风险承受能力。
